原因當然多種多樣。一部分公司由于具有明顯的周期性，因而在行業低潮時表現不佳，當行業步入景氣周期后盈利才有所增長。還有一部分公司，主要通過重組，并購，或是整合等外生性手段為企業帶來爆發性增長，但外部“撞擊”之后，企業真實的內生性增長究竟有多少可持續性還是個問號。

　　對投資者來說，周期性行業或是面臨外延式增長的企業并非不具備投資價值，只是投資的難度較大，相比較而言，具有持續增長能力的企業在較為動蕩的市場環境下，往往具有更高的安全性，也可以作為投資者防守反擊的一種選擇。

　　一致藥業(000028)

　　這是唯一一家持續4年保持高速增長的醫藥公司。2004年凈利潤同比增長76%，2005年同比增長34%，2006年同比增長117%，2007年前三季度同比增長56.69%。

　　一致藥業和國藥控股均是中國醫藥（愛股,行情,資訊）集團總公司的子公司，也是國內醫藥流通企業的龍頭。按照其“南一致，北國藥”的戰略布局，一致藥業成為了其南區 醫藥商業整合平臺，國藥股份（愛股,行情,資訊）則是北區的整合平臺。雖然以一致為平臺整合國藥控股的南方醫藥商業資產在時間上存在不確定性，但整體趨勢非常明確，在國藥控股體系下的外延式收購兼并將給公司業績帶來增厚作用。

　　根據季度報告的披露，2007年前三季度業績增長主要得益于剛剛完成的“兩廣整合”效應初步體現，分銷業務收入實現了較大增長。這次變革的效應充分體現后，公司將實現銷售渠道的拓展和優化，營運費用的降低以及談判能力的提高。可以預見的是，如果兩廣整合若成功運作，將使公司在華南地區的分銷實力大大加強。

　　除了分銷業務，醫藥工業是公司另一重要的利潤來源之一，主要產品包括聯邦止咳露和頭飽類抗生素。不過由于受原料藥(磷酸可待因)的限制，聯邦止咳露的銷售受到影響，預 計未來不會出現大幅增長。頭孢類抗生素則經歷了降價的影響，毛利率下降，但新生產基地的產能是原有的3倍左右，今后公司計劃利用渠道優勢，鎖定頭孢類藥物的中低端市場，預期該藥會走以量取勝的模式，銷售有望在08、09年實現較大增長，非常值得關注。

　　思源電器(002028)

　　四年來公司利潤一直保持持續和穩定的增長。2004、2005、2006年，利潤同比增長分別達到48%、84%和71%，2007年前三季度同比增長73.4%。

　　2007年業績的增長主要來自高壓開關產品銷售收入的高增長。思源電氣（愛股,行情,資訊）的控股子公司江蘇如高高壓電器有限公司，主要生產高壓斷路器和高壓隔離開關等產品，其中以110kVSF6斷路器和220kV隔離開關為主。2006年高壓開關產品收入同比增長38.44%，毛利率高達37%。連續三年接近40%的收入增長。在 2007年國網公司招標中，江蘇如高的隔離開關所占份額由2006年的3%提高到28%，躍居該類型產品的第二位。www.topcj.com

　　另一方面，思源電氣于2007年6月完成定向增發，投資于GIS項目，該項目是公司未來主要利潤來源之一。GIS是電力一次設備中技術壁壘最高的產品。西門子、ABB等外國公司和合資公司占據了80%以上的市場份額。由于“十一五”規劃要求GIS的國產化率達到70%，這就為國內的生產企業提供的巨大的發展空間。預計未來3-5年的市場容量將保持每年20%的增長速度。

　　“十一五”大規模電網建設投資為思源電氣這樣的子行業龍頭提供了有利的發展機遇。國家電網、南方電網“十一五”期間對電網建設大額投資，電網建設速度加快，為我國變壓器、互感器、高壓開關、避雷器以及電線電纜制造業的發展提供了廣闊的市場空間。思源電器在此環境下，預計還可保持持續的高增長。

　　太原重工(600169)

　　機械行業中難得一家連續四年高速增長的公司，04、05、06三年的利潤增長率分別達到122%，50%和198%，07年前三季度的增長率更高達260%，非常驚人。

　　太原重工位列機械重工行業龍頭，技術力量雄厚，大型冶金起重機、礦用挖掘機、軋鋼設備、鍛壓設備、油膜軸承等產品的市場占有率連續多年超過80%。目前行業正處于高度景氣狀況，公司業績保持大幅增長在意料之中，同時受益于行業景氣和自身的實力，公司未來有望保持高速增長。

　　公司業績大幅增長主要是下游行業維持較高的景氣度，公司在經營訂貨和產品銷售都大幅增長，公司產品價格也有所提升，同時成本控制較好，盈利能力繼續提高，再加之公司在治理上也取得了較大進展，三項費用率同比有所下降，共同帶動公司業績實現大幅提升。同時，公司還在拓展大型礦用挖掘機和煤化工設備業務，并有意進入風電設備業務等領域。

　　另外值得關注的是，公司正計劃進行一系列資本運作。董事會還通過了特向增發方案，預備募集資金不超過30億元，主要用于臨港重型裝備研制基地建設項目(擬投入募集資金17億)以及重大技術裝備大型鑄鍛件國產化研制技術改造項目(擬投入募集資金13億)。這一系列對于公司未來業績的穩定增長都有重要作用。

　　湖北宜化(000422)

　　過去3年，湖北宜化的利潤增長率為96%、45%和42%。07年前三季度，利潤同比增長達到106%。

　　湖北宜化是全國最大的綜合性化肥生產企業之一，其產品涵蓋化肥、化工、熱電3大領域10余個品種，目前已具備年產100萬噸尿素、12萬噸PVC、60萬噸磷肥、6.5萬噸季戊四醇(全球第二大生產 商)的主導產品生產能力。伴隨著公司對一系列磷礦、煤礦以及中小化肥企業的收購整合，公司將進一步擴張產能，鞏固自己的龍頭地位。

　　公司的一大亮點是具有很強的自主創新能力，其中粉煤成型氣化裝置成為世界第一家大規模用于尿素生產的裝置；變壓吸附脫碳獲得了國家發明專利金獎；重介質選礦成功地解決了膠磷礦不能生產磷酸二銨的世界難題。到頂點財經

　　除此外，公司還擁有大量礦產，這也是持續成長的保證。公司控股了江家墩礦業公司，同時參股殷家坪礦業公司，江家墩礦業是國內品質較高的磷礦之一，目前處于勘探期，未來公司獲得采礦權可能性比較大，因此，預期公司擁有的磷礦資源將給其發展磷肥以及相關產業帶來資源保障和成本優勢。

　　湖北宜化的母公司宜化集團也相當優質，集團2001年到2006年銷售額增長了17倍(2006年集團公司銷售收入超過100億)。宜化集團對湖北宜化持股比例僅為15.97%，未來有可能采用定向增發方式進行資產注入。

　　煉黑馬品種

　　華魯恒生(600426)

　　這家煤化工龍頭公司主營業務增長非常穩定，04、05、06年同比利潤增長為60%、39%和33%。醋酸，尿素和三甲胺是其主要產品。

　　公司正在建設的20萬噸醋酸項目，由于設計進行了優化，投產后實際產能將達到35萬噸，該裝置預計將于2008年底投產。公司計劃在未來幾年內將醋酸產能擴張到100萬噸的水平，將在國內位居前列。預計醋酸產能的擴張是公司2008年以后的主要增長點。

　　華魯恒生的另一大亮點是造氣節能改造和產能釋放。公司將于今年年底利用大檢修的機會對氣化爐進行節能改造，改造后成本有望大幅下降，造氣能力有望增加20%左右。2007年4月份投產的40萬噸尿素、20萬噸甲醇和6月份投產的8萬噸DMF將在2008年完全發揮效益，而且產能將有超負荷的發揮，預計明年公司將繼續保持40%以上的增長。