1.事件

    國務院總理溫家寶23日主持召開國務院常務會議，研究部署加強節油節電工作和開展全民節能運動，審議并原則通過《公共機構節能條例(草案)》和《民用建筑節能條例(草案)》。

    會議指出解決我國能源問題，必須堅持節約與開發并舉、節約優先的方針，把節油節電工作擺在更加突出的位置。會議強調了要突出重點，抓住汽車、鍋爐、電機系統、空調、照明等應用面廣、潛力大、見效快的關鍵領域，采取綜合配套措施，形成有效的激勵機制，大幅度提高能源利用效率。

    2.我們的分析與判斷

    此次會議，再次反映了國家對節能減排的重視，并進入了政策制定和加緊推進實施的階段。由于電氣設備涉及到電能的產生、傳輸和使用，是節油節電的重要環節，在國務院常務會議中提到的六個關鍵領域中，涉及到電氣設備的就有三個：分別是鍋爐節油、電機系統節電和辦公節電。

    加快淘汰小的燃油發電機組為發展大容量機組和新能源發電設備騰出空間

    在鍋爐節油方面，是把關停燃油發電機組作為關停小火電的重點，加大對節約和替代石油項目的支持力度。加快關停以燃油發電機組為重點的小火電將為發展大容量機組和新能源發電設備騰出空間，對設備大容量高參數清潔煤發電設備的龍頭企業和新能源設備企業形成利好，相關的上市公司主要是東方電氣、金風科技等。

    電機變頻調速系統面臨歷史性發展機遇

    對電機節能改造主要是加裝電機變頻調速系統，經過節能改造的電機可以節能達到40%。目前，我國電動機總裝機容量約5.8億千瓦，占全國總耗電量的60～70%，其中交流電機占90%左右，只有約2000萬千瓦安裝了變頻調速裝置，多數沒有安裝調速裝置進行節能改造，因此在電機系統節能領域市場潛力非常大。目前A股市場生產電機變頻調速裝置對電機進行節能改造的企業主要有智光電氣、臥龍電氣和思源電氣等。

    推進辦公節電給建筑智能電氣企業帶來機會

    目前很多政府辦公大樓和公共事業單位辦公樓能耗很高，原因在于沒有對電氣設備實現有效管理，對樓宇進行智能化改造可以實現對建筑物內的電氣設備進行有效管理，從而降低能耗。對辦公樓進行智能化改造，有效管理電氣設備是推進辦公節電的重要手段，這也給從事相關業務的上市公司帶來機會，相關上市公司主要包括泰豪科技、同方股份和延華智能等。

    非晶合金變壓器對傳統變壓器的替代將進一步加速

    相對于傳統變壓器，非晶合金變壓器節能效果明顯，在配電領域正形成對傳統變壓器的替代，相信隨著節油節電配套措施的制定、激勵機制的形成，這種替代進程將進一步加快，相關公司主要是置信電氣和萬家樂等。

    3.投資建議

    我們建議關注生產節能設備和新能源設備的相關上市公司，如金風科技、東方電氣、智光電氣、臥龍電氣、泰豪科技和置信電氣等，行業政策環境的進一步趨好給公司帶來良好的發展機遇。