作為中國期貨行業最重要的盛會之一，上海期貨交易所舉辦的“衍生品市場論壇”，已連續舉辦了四屆，每一屆都有鮮明的主題，每一屆都緊扣國際國內市場發展的脈搏，一屆比一屆規模大，一屆比一屆層次高，已發展成為具有較大影響力的國際性會議。事實上，舉辦“衍生品市場論壇”這五年，是中國期貨市場，也是上海期貨交易所迅速崛起五年。

　　五年來，中國期貨市場經歷了一個前所未有的高速發展時期。在市場基礎建設方面，相關的法律法規已構成了一個較為完善的體系；在市場規模方面，國內期貨市場年交易額從2002年的1.6萬億，增長到2007年的41萬億，五年增長25倍；在市場參與度方面，期貨開戶數從不足10萬戶，發展到目前的47萬戶，尤其可喜的是，投資者更加成熟，廣大現貨企業更加踴躍參與；在發揮期貨市場功能方面，價格發現、風險管理、套期保值的功能更加凸顯，服務實體經濟、促進國民經濟發展的作用初步實現；在國際影響力方面，國內三大商品期貨交易所均已躋身全球30強交易所之列，以銅為代表的有色金屬市場、以大豆為代表的農產品(000061行情,股吧)市場，已經在國際市場具有相當大的影響力……在“黃金五年”中，上海期貨交易所迅速崛起，表現尤為突出，如今，上海期貨交易所的交易額已經超過國內期市的“半壁江山”，連續三年穩居第一。

　　一、銳意進取，快速發展，上海期貨交易所已成為全球有影響力的商品交易所

　　從2002年的不足1萬億元，到2007年的23萬億元，上海期貨交易所的交易額幾乎以每年翻番的速度增長，投資者的參與程度和認可程度得到了迅速提升，“上期所價格”已成為相關品種所在行業各項經營活動的定價依據。特別是銅期貨，交易量已達1.63億噸以上，單日成交最高達200萬噸以上，僅次于老牌的倫敦金屬交易所，居全球第二。上海期銅價格也成為全球銅市場必須關注的重要價格，與LME、COMEX一道構成了“不停市的交易所”。倫敦金屬交易所甚至開發出專門與上海期貨交易所銅合約接軌的MINI合約。上海期銅市場在全球市場的影響力可見一斑。

　　在擴大交易規模、提升商品定價權的同時，五年來，上海期貨交易所銳意進取，積極創新，實現了市場功能的有效發揮，市場效率也顯著增強。目前，上海期貨市場已逐漸成為相關工業品行業的風險管理平臺和專業期貨投資者的資產管理平臺。上海期貨交易所通過完善交易規則及風險管理辦法、配合落實“五位一體”監管機制、實施市場動態分析和風險動態跟蹤制度等一系列舉措，使風險管理躍上了一新臺階。

　　在這五年中，上海期貨交易所通過廣泛參與國際市場的交流，向國際同行展示了中國期貨市場發展的突出成就，也將國際上先進的管理和風險控制理念引入國內市場。目前，上海期貨交易所已成為中國期貨市場對外開放的一扇窗戶，其突出成就和日益增強的全球影響力，深受境內外專家、學者和權威人士的贊譽。

　　二、培育市場，發揮功能，上海期貨交易所五年辛勤耕耘結出碩果

　　上海期貨交易所之所以能夠在國際國內競爭激烈的市場環境中迅速崛起，其關鍵因素在于上海期貨交易所抓住了兩個核心：即培育市場和發揮功能。

　　1.投資者教育卓有成效，培育市場不斷創新，機構投資者隊伍逐步壯大。

　　作為期貨公司的一名高管，筆者對上海期貨交易所五年來不遺余力地培育市場，扎扎實實、廣泛深入地開展投資者教育，印象尤為深刻。在筆者的記憶中，單是2006—2007年，由上海期貨交易所和深圳市期貨同業協會聯手，在深圳地區舉辦的“期貨大講堂”活動就多達20多次，幾乎每月都有。據不完全統計，這兩年參加過“期貨大講堂”活動的深圳地區投資者和期貨從業人員，達到近萬人次。金瑞期貨的全部員工和客戶，幾乎都參加過 “期貨大講堂”活動，有的甚至參加過多次。

　　上海期貨交易所在市場培育方面更是做足了功課，他們開展的“金屬之旅”活動，主要針對國內現貨企業，在全國十多個省區巡回舉辦；到多所高校開展期貨的“高校巡禮”活動，普及期貨知識，宣傳期貨市場；與工商銀行(601398行情,股吧)、交通銀行(601328行情,股吧)等金融機構聯合舉辦期貨講座、風險控制培訓班和座談會；舉辦燃料油、黃金期貨等品種的模擬交易大賽；開通網上“期貨投資者學苑”，舉辦多期“期貨司法解釋高級研修班”……特別是楊邁軍總經理還親自到井岡山干部管理學院為領導干部介紹期貨知識，宣傳期貨市場。這些方式多樣、形式豐富的活動，體現了上海期貨交易所在市場培育方面的不懈努力和孜孜追求。據了解，上海期貨交易所五年來，舉辦的全國性、大規模投資者教育活動多達58次，地方性、小規模的活動不計其數。

　　此外，上海期貨交易所學習和借鑒發達國家資本市場的經驗，在培育機構投資者方面，也做了大量的工作。他們在充分認識到國內目前機構投資者所占比例小的市場特征，而在國際市場上，金屬、能源等商品交易已經成為銀行、信托、證券、對沖基金等金融機構的重要業務的基礎上，提出了“以黃金期貨為契機，積極培育和發展商品期貨機構投資者隊伍，研究銀行、信托、證券、基金等金融機構進入商品期貨市場的方式和途徑，增強大宗商品期貨的金融屬性”的思路，積極進行探索和實踐。

　　事實證明，上海期貨交易所的投資者教育、市場培育、壯大機構投資者等工作，富有遠見，為中國期貨市場的平穩快速發展，做出了重要貢獻。作為處在市場第一線的期貨公司，幾年來，大家明顯地感覺到，期貨投資者比以前成熟多了，期貨公司與客戶之間的糾紛變得越來越少——雖然近幾年市場也經歷了多次連續漲跌停等極端行情的考驗，但糾紛反而比幾年前少得多，投資者更加理性，市場更加有序和健康。筆者還記得，在2007年年底參加深圳市年度期貨監管工作會議時，主管部門領導很高興地說，2007年全年，投資者對期貨公司的有效投訴為零。

　　2.辛勤耕耘，期貨市場基本功能得到更好的發揮。

　　正如“衍生品市場論壇”五年來每屆論壇的主題不斷變化，但立足點不變一樣，上海期貨交易所的發展壯大，也是建立在其堅持核心發展理念的基礎之上的。這五年是上海期貨交易所推崇“期現互動”、堅持“虛擬經濟服務實體經濟”的五年，是上海期貨交易所重視發揮期貨市場基本功能的五年。

　　五年來，上海期貨交易所的兩任總經理——姜洋和楊邁軍，均高度重視“虛擬經濟服務實體經濟”的理念。姜洋擔任上期所總經理時，多次指出，服務實體經濟是期貨市場發展和壯大的基礎，要緊緊圍繞促進市場功能發揮，推進商品期貨的可持續發展，要加大產品創新力度，延伸市場服務作用和基本功能。我國期貨市場正處在一個新的發展階段，已經具備了積極穩妥發展的現實基礎，能夠也應該為國民經濟提供更好服務的時機已經成熟。現任總經理楊邁軍強調，服務產業經濟是期貨市場的“生命線”，目前我國正處于工業發展的關鍵階段，產業發展正步入急速擴張時期，大宗商品對期貨手段的需求將促使國內商品期貨獲得更快更大的發展，套期保值、期現互動，是商品期貨永久的魅力之所在。

　　五年來，上海期貨交易所推出了一系列服務實體經濟、促進期貨市場基本功能發揮的舉措，如，與江銅集團聯合舉辦了兩屆“中國有色金屬現貨期貨互動峰會”，組織期貨公司和投資者與現貨企業的見面會、研討會等，帶領期貨公司到現貨企業比較集中的地區舉辦市場推介會，等等。這些舉措確實為實體