近期A股市場在持續反彈后面臨一定調整壓力，但電力設備板塊中的榮信股份、深圳惠程等個股卻拒絕回調，股價保持強勢，這提升了各路資金對電力設備板塊投資機會的重視程度。

　　行業高成長預期強烈

　　從以往A股市場的可持續成長上市公司的成長路徑來看，其可持續增長離不開產品市場快速拓展這一關鍵因素。因為主導產品市場容量的持續拓展不僅可以拓展公司的主營業務收入增長空間，而且也可以改善行業內的競爭情況，保證較高的盈利能力，從而為行業內企業的發展提供一個較佳的平臺，蘇寧電器、貴州茅臺、煙臺萬華等近年的超級成長股均有這一成長“基因”。

　　反觀電力設備板塊，也擁有著這樣的優勢。一是行業需求的提升。國家電網公司在“十一五”電網規劃調整報告中，將原來“十一五”的投資額從8586億元調增至1.13萬億元，增加幅度為31.6%。另據權威機構預測，到2030年以前，我國需要投資1.51萬億美元用于發展電網系統。如果加上提高發電能力的成本，未來20年中國用于電力方面的投資將累計達到2.8萬億美元，相當于全世界電力總投資的1/4，這無疑賦予了電力設備行業極佳的行業需求預期。

　　二是產業政策的演變也使得那些符合國家產業政策導向的電力設備股的市場需求得以迅速拓展。比如說近年來節能減排的產業政策導向，使得那些產品價格雖高，但節能效果明顯的電力設備品種得到市場的廣泛應用，行業需求空間由此打開。置信電氣的非晶變壓器就是如此，其也造就了置信電氣近年來業績持續翻番的增長路徑。再比如說靜止無功補償器（SVC）具有極強的節能效應，但由于國外SVC產品造價昂貴，極大地限制了SVC在國內電力系統的推廣應用，導致該領域市場潛力巨大但卻處于需求較小的狀況。但隨著國家節能減排政策的推行，以及隨著榮信股份等國內生產廠商的介入，產品價格有所下移，從而拓展了榮信股份等相關上市公司的業績成長空間。

　　三是行業發展的新特點也賦予電力設備行業新的增長動能。比如說電網投資向高壓、超高壓、特高壓產品方向發展。近年來，由于我國實施了西電東輸等戰略，山西等區域由煤炭大省向電力大省轉變，加之西南地區的水電資源開發等因素，均對超高壓、特高壓的輸變電線路提出了新的要求。所以，未來這一領域或將成為電網的重要投資方向，如此就給電力設備行業提出了新的挑戰與機遇。部分在該領域占據著龍頭地位的企業或將受益匪淺，思源電氣、平高電氣等就是如此。

　　面臨較佳投資機遇

　　筆者認為，目前A股市場的電力設備板塊仍有進一步活躍的空間。一方面是因為行業成長空間仍然廣闊，上市公司的可持續性成長將化解二級市場股價波動的風險。比如說電網設備業上市公司，因為前期我國一直重視發電，而忽視輸變電，歷史欠賬較多。而近年來一系列的信息顯示出輸變電設備在電網安全方面的獨特地位，因此國家在未來將持續加大對電網設備的投資，從而為電網設備股提供新的訂單需求刺激，相應也賦予此類個股持續活躍的動能。

　　另一方面則是電力設備的投資出現了積極的動向，這有利于電力設備板塊推陳出新，獲得新的做多動力。比如說前文提及的電網投資新方向，再比如說目前向風電、太陽能等新能源方向的投資，尤其是風電行業在近年來獲得巨大發展，風電設備類上市公司的訂單喜人，未來業績高成長的預期較為樂觀，如此就提振了各路資金對風電等新能源設備類上市公司的興趣，也就有望為電力設備股注入源源不斷的做多動能。

　　兩大角度把握機會

　　在實際操作中，筆者建議投資者密切關注電力設備股的投資機會，其中有兩個選股角度可供參考。

　　一是從行業發展的趨勢中尋找投資機會。近年我國輸變電行業的發展思路是向節能、高壓以及超高壓等方向發展，符合這些行業發展方向的個股，往往能夠獲得更多的產品訂單，未來的業績增長將相對樂觀。比如說榮信股份得益于電網投資規模的拓展，訂單持續增長，2007年年報顯示訂單達到6.2億元，較上年同期增長106%，而公司在2007年主營業務收入也不過只有3.67億元。不難看出，作為電力電子龍頭企業的榮信股份在未來兩、三年的業績持續成長有較大保證。類似個股尚有長城電工、深圳惠程等個股。長城電工的優勢在于風電設備的發展前景；深圳惠程則在于募集資金項目符合電網投資方向，有望形成新的利潤增長點。

　　二是從注資的角度選擇電力設備強勢股。目前不少電力設備公司的控股股東實力雄厚，在“市值管理”漸成趨勢的前提下，不排除實力股東注入優質資產的可能。因此，國電南自、國電南瑞等個股有進一步上漲空間，因為注資預期其實賦予該類個股極強的估值溢價，故建議投資者進一步關注。另外，對ST阿繼也可跟蹤，公司是東哈電集團在A股市場唯一的上市公司，具有一定的資本運作預期；更何況，在股改過程中大股東還有注入優質資產的承諾，故該股投資機會可以相對樂觀。