四大板塊有望飚漲及個股推薦
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| (發(fā)布日期：2008-2-26 9:25:00) 來源：中金在線 |
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增持
根據(jù)商務(wù)部市場運行司監(jiān)測，1月份千家核心商業(yè)企業(yè)零售指數(shù)同比增長30.6%，增幅比上月提高11.6個百分點。商務(wù)部預(yù)計，受春節(jié)消費因素影響，2月份商品銷售市場將繼續(xù)保持快速增長。
海通證券：
1月份包括元旦，而且鼠年春節(jié)在2月初也拉動了1月份的零售額，但核心零售企業(yè)零售指數(shù)的大幅增長還是比較振奮人心的，我們預(yù)計一季度主要商業(yè)類上市公司的凈利潤有可能出現(xiàn)超預(yù)期增長。
我們繼續(xù)維持“增持”的投資評級，我們對商業(yè)零售幾個子行業(yè)(業(yè)態(tài))投資評級排序由強到弱分別是：百貨、家電零售、超市賣場。百貨子行業(yè)一直是我們最看好的商業(yè)零售業(yè)態(tài)；對連鎖家電零售行業(yè)看好的理由主要在于整個家電分銷市場的整合，其發(fā)展空間在于目前尚不屬于連鎖家電零售企業(yè)所占有的60%多的市場份額上；對超市賣場我們持有相對謹(jǐn)慎的態(tài)度主要源自外資零售巨頭的競爭積壓越來越大。
我們給予“買入”評級的公司有：歐亞集團(600697)和建發(fā)股份(600153)，給予“增持”評級的公司有：大廈股份(600327)、百聯(lián)集團、南京中商(600280)、天音控股(000829)、新世界(600628)、廣州友誼(000987)、重慶百貨(600729)、銀座股份(600858)、友誼股份(600827)、蘇寧電器(002024)和小商品城(600415)。(姚炯)
石油行業(yè)：國際油價破百國內(nèi)油市回暖
石油行業(yè)：國際油價破百國內(nèi)油市回暖
上周，在國際油價持續(xù)高漲的影響下，國內(nèi)成品油市場行情逐步回升。其中，南方市場汽油價格隨著春節(jié)過后運輸行業(yè)用油的不斷增長而普遍小幅上揚。同時，柴油市場需求也逐步好轉(zhuǎn)，北方柴油市場在0號柴油普遍上市后逐步啟動。值得注意的是，由于電煤吃緊，國內(nèi)發(fā)電用油需求顯著增加，這也推動了油市回暖。
據(jù)中國加油站網(wǎng)介紹，此前已連續(xù)數(shù)周陷于低谷的國內(nèi)柴油市場需求終于從上周開始逐步好轉(zhuǎn)，工礦企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及運輸業(yè)的緩慢復(fù)工也加快了柴油零售的恢復(fù)速度。在電煤資源緊缺的形勢下，發(fā)電用油需求增加明顯。
另一方面，上周我國氣溫逐步回升，天氣的轉(zhuǎn)暖使得市場對低標(biāo)號柴油的需求下降，西北、華北地區(qū)低標(biāo)號柴油逐步退出市場，0號柴油逐漸上市。地方煉廠也在需求增加的帶動下，價格呈上升態(tài)勢，山東、陜西等地的地?zé)挷裼蛢r格有所上漲。
汽油方面，由于節(jié)前返鄉(xiāng)的旅客開始回流，導(dǎo)致客流速度增加，為汽油零售業(yè)的逐步恢復(fù)創(chuàng)造了條件。華南地區(qū)受資源下降以及需求的帶動，汽油用油增加，價格也有所上漲。
數(shù)據(jù)顯示，上周一，山東正和煉廠90號汽油報6330元/噸；93號汽油報6430元/噸；-10號柴油報6150元/噸。到上周五，該煉廠90號汽油報6380元/噸；93號汽油報6480元/噸；-10號柴油報6170元/噸，均小幅上漲20-50元/噸不等。
此外，在南京市場，本月18日因春運高峰，交運用油需求回升，導(dǎo)致負(fù)號柴油供應(yīng)偏緊。批發(fā)環(huán)節(jié)依舊表現(xiàn)清淡，市場整體供需平衡。
但數(shù)天后的22日，當(dāng)?shù)匦星檗D(zhuǎn)好，市場需求轉(zhuǎn)暖。其中，中石化90號汽油報6500元/噸；93號汽油報6800元/噸；0號柴油報6100-6150元/噸。中石油90號汽油報6400元/噸；93號汽油報6800元/噸；0號柴油報5950-5990元/噸。
鋼鐵行業(yè)：鐵礦石提價負(fù)面影響有限
鋼鐵行業(yè)：鐵礦石提價負(fù)面影響有限
由于鐵礦石價格大漲65%，昨日，寶鋼股份(600019)出臺了2季度鋼材價格調(diào)整方案：旗下各類鋼產(chǎn)品價格都普遍上調(diào)。業(yè)內(nèi)人士分析，寶鋼此次調(diào)價已覆蓋了鐵礦石等原料成本的上升，在目前的大環(huán)境下，二季度國內(nèi)可能將出現(xiàn)新一輪鋼市上漲潮。
根據(jù)寶鋼的調(diào)價通知，其鋼坯上漲600元/噸，線材上漲600元/噸，熱軋上漲500-800元/噸，熱軋酸洗上漲600-700元/噸，軋硬卷上漲700元/噸，普通冷軋上漲800元/噸。
其中，熱鍍鋅產(chǎn)品上漲最高，漲幅達(dá)1000元/噸，電鍍鋅漲700元/噸，彩涂上漲500-700元/噸，寬厚板上漲800元/噸，電工鋼上漲600元/噸，電鍍錫上漲500元/噸，此次調(diào)整的價格不含稅，并于當(dāng)日生效執(zhí)行。
鋼鐵專家徐向春認(rèn)為，寶鋼大幅度上調(diào)二季度價格主要原因是鐵礦石談判價格上漲65%和71%，加之煉焦煤、焦炭供應(yīng)緊張、價格上揚，鋼材生產(chǎn)成本增加超過了500元/噸，推動國內(nèi)外鋼廠紛紛上調(diào)鋼材出廠價格，寶鋼也不例外。其次是近三個月國際國內(nèi)鋼材價格累計每噸上漲幅度達(dá)100美元至200美元，由于寶鋼是按季度定價，去年十一月份制定的價格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場價格，因此寶鋼此次調(diào)價很大程度上是對市場的滯后反應(yīng)。
天相投資顧問公司分析師王招華表示，此次寶鋼調(diào)價幅度有所超出預(yù)期，熱軋尤其超預(yù)期，市場前期認(rèn)為是漲500元，這次調(diào)了800元；冷軋略高于市場預(yù)期，市場認(rèn)為會漲600至800元，這次調(diào)了800元。因為自上次調(diào)價以來市場鋼價已上漲較多，特別是上周市場鋼價上漲較大，寶鋼冷軋、熱軋產(chǎn)品通常比市場高出400元、200元左右，所以此次定價較高，也反映了寶鋼對后市較為樂觀。
對于寶鋼冷軋相比熱軋調(diào)升幅度偏小的主要原因，王招華表示，可能是基于市場競爭考量，近年來武鋼等企業(yè)冷軋產(chǎn)品逐漸成熟，寶鋼壓低冷軋價格漲幅，將有利于其市場份額的穩(wěn)定甚至擴大。比較寶鋼熱、冷軋與市場同類產(chǎn)品的差價可以看出，如果不考慮二季度市場鋼價續(xù)漲的預(yù)期，僅彌補自上次調(diào)價至今市場價格的漲幅，寶鋼二季度熱、冷軋產(chǎn)品價格應(yīng)分別上調(diào)632元和930元，此次寶鋼冷、熱軋產(chǎn)品均上調(diào)800元/噸，反映了寶鋼對市場熱軋繼續(xù)上漲的信心，也表明三季度寶鋼冷軋產(chǎn)品仍然看漲。
天相投資報告指出，市場鋼價有望在二月底、三月初確立新一輪上漲趨勢。在行業(yè)供應(yīng)偏緊的背景下，目前鋼價漲勢剛剛確立，鋼價上漲仍能夠被下游行業(yè)接受并消化。
而徐向春則表示，由于近期鋼材漲幅巨大，寶鋼有上漲動力透支之嫌，并增大了通貨膨脹壓力，下游用戶能否承受有待進一步觀察。
寶鋼和世界最大鐵礦石巨頭淡水河谷公司就2008年鐵礦石基準(zhǔn)價格達(dá)到協(xié)議，鐵礦石在去年的基礎(chǔ)上再上漲65%，對于鋼鐵業(yè)影響較大，中國鋼鐵業(yè)由此將步入高成本、高鋼價的時代。目前鋼鐵指數(shù)跌幅已達(dá)到20%左右，鐵礦石上漲的消息的傳出，我們認(rèn)為是利空兌現(xiàn)，未來有望展開上漲的可能。
鋼鐵2008年需求強勁仍支撐鋼價。雖然未來的鋼鐵出口將呈下降趨勢，但是國內(nèi)強勁的需求，再加上行業(yè)的整合，將支撐鋼材價格穩(wěn)定上漲。
LME鋼坯期貨上市，為鋼鐵企業(yè)提供了規(guī)避鐵礦石價格大幅波動風(fēng)險的工具。以前鋼鐵公司主要通過提高產(chǎn)品附加值和長期合同來規(guī)避鐵礦石價格波動的影響，鋼鐵期貨的推出，更能使鋼鐵生產(chǎn)商基于更可預(yù)測的現(xiàn)金流進行資本投資決策，這對鋼鐵企業(yè)長期保持盈利能力具有相當(dāng)大的利好。
鋼鐵企業(yè)的業(yè)績繼續(xù)保持強勁增長。2007年度銷售利潤率7.27%，比2006年提高0.81個百分點。
從估值上看，鋼鐵股是A股市場估值最低的板塊，再加上未來上漲的潛力相當(dāng)大，我們建議關(guān)注技術(shù)居于領(lǐng)先優(yōu)勢的寶鋼股份(600019)；關(guān)注整體上市后提升盈利能力的鞍鋼股份(000898)；關(guān)注具有估值優(yōu)勢的武鋼股份(600005)。
新能源板塊：油價破百美元后成長性更突出
新能源板塊：油價破百美元后成長性更突出
近期國際油價突破每桶100美元后，新能源行業(yè)的優(yōu)勢性將更能顯示出其投資價值，該板塊前期明顯有新增資金介入，短線受到系統(tǒng)性風(fēng)險影響出現(xiàn)調(diào)整，但相比之下其抗跌性明顯，后市可關(guān)注。
首先，油價上漲，帶動行業(yè)需求。隨著國際油價的不斷創(chuàng)出新高，并且近期突破每桶100美元后，作為其替代產(chǎn)品的風(fēng)能、太陽能、生物柴油等新能源產(chǎn)品將更受到人們的關(guān)注。由于目前整個行業(yè)屬于新興行業(yè)，盈利能力比較弱，一旦其開發(fā)的新能源領(lǐng)域被市場認(rèn)可，需求逐漸開始旺盛起來，上市公司的成長性將加快。
其次，國家政策扶持，提升行業(yè)發(fā)展空間。到2010年我國可再生能源消費量將達(dá)到能源消費總量的10%左右。可再生能源行業(yè)的發(fā)展將是未來的一個趨勢，行業(yè)成長空間非常大，將給相關(guān)上市公司帶來無限的機遇。
最后，強勢板塊品種，個股機會突出。近期該板塊整體走勢仍處于強勢狀態(tài)，短期內(nèi)雖然受到大盤系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，但不影響其未來的走勢。且個股表現(xiàn)非常顯眼，上周金風(fēng)科技、寶新能源(000690)在大勢不好的背景下曾出現(xiàn)過漲停，昨日盤中魯能泰山(000720)、川投能源(600674)更是逆市大幅上揚，后市該板塊在一些龍頭股反復(fù)活躍下有望整體走強。
操作上，該板塊中的個股業(yè)績突出的數(shù)量并不多，一些具備龍頭效應(yīng)的公司往往是行業(yè)中絕對領(lǐng)先者，未來發(fā)展更具潛力，可給予重點關(guān)注。 |
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